Биржа comex анализ по золоту

Осознавая безумие COMEX: отчет о вымышленной «бумажной» цене золота и серебра

Мы определенно живем в интересное время. Тем не менее, будь вы медведем или быком, левым или правым, оптимистом, циником или пессимистом, трудно будет притвориться, что хоть что-то сейчас можно назвать «нормальным». Аналитик Мэттью Пайпенбург раскрывает все стороны манипулирования ценами на сфальсифицированном рынке бумажного золота.

Спорное безумство

Многие задаются вопросом, почему вирус со смертностью менее 0,4% остановил мировую экономику больше чем на год.

Несмотря на крайне важные минуты молчания для тех, кто умер от COVID, многие ставят под сомнение поведение политиков, которые сохраняли молчание и по поводу экономической смерти Мейн-стрит по всему миру в результате режимов самоизоляции.

Пока миллионы американцев ждут чека от «дяди Сэма» на сумму $1.400 долларов, некоторые задаются вопросом, почему санкционированные Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) лжецы и звезды твиттера, такие, как Илон Маск и другие представители технических гигантов высшего звена, накапливают огромные состояния.

Между прочим, $1.400 долларов — это ¼ стоимости платья, которое было надето на Меган Маркл в ходе интервью с Опрой, когда она пыталась убедить всех посочувствовать ее трагедии, в то время как более 50% детей в США живут в социальных детских домах.

Можно ли считать это «нормальной» ситуацией? Ну, по-крайней мере, она определенно «интересная».

Центральные банки, печатая триллионы в год для покупки нежелательных суверенных долговых расписок, держат облигации настолько переоцененными, что основная часть номинальной и реальной доходности государственного долга является отрицательной — чего не случалось за 5000 лет зарегистрированной истории рынка.

Между тем, более 20% корпоративных облигаций США буквально идут на выплату процентов по старому долгу, и нет никаких шансов когда-либо выплатить основную сумму, поскольку подавляющее большинство корпоративных кредитов США (более 65%) являются либо заемными кредитами, либо практически «мусором».

Медленно растущая доходность, которая все еще открыто подавляется вмешательством центрального банка, теперь преподносится миру как признак «экономического роста».

В то же время СМИ теперь убеждают массы в том, что волшебная вакцина решит все, несмотря на множество игнорируемых Конгрессом доказательств того, что специфические антитела в этих вакцинах атакуют неспецифические антитела, столь важные для нашей иммунной системы в отношении последующих болезней.

В общем, когда дело доходит до политики центрального банка, мер изоляции, манипуляций с доходностью или поспешно разработанных вакцин, по крайней мере логично задаться вопросом, действительно ли определенные политические методы лечения хуже, чем глобальные болезни.

Тем не менее, я, конечно, не вирусолог и не эксперт по рейтингам Опры или учетной записи Илона в Твиттере, так что это просто тирады и вопросы, а не диспозитивные выводы, но я, как и многие из вас, начинаю сомневаться в «интересном» мире вокруг меня.

Открытое безумство

Однако менее открытыми для дискуссий является очевидная, но игнорируемая СМИ катастрофа, иначе известная как глобальная финансовая система, и правящие в ней искажения (то есть ложь), о чем свидетельствует, например, комичный показатель инфляции по ИПЦ.

Сам факт того, что рынки достигли рекордных максимумов, в то время как мировая экономика, ВВП, уровень занятости и социальные условия достигли новых минимумов на фоне остановки экономик во всем мире, должен привести в замешательство всех, включая тех, кто ничего не знает о свободном рыночном капитализме.

Смерть свободных рынков

Это связано с тем, что в мире, где центральные банки, восемь ключевых коммерческих банков и одно или два глобальных «учреждения» (подсказка: МВФ и Всемирный банк) эффективно и полностью контролируют, а также искажают, почти все аспекты естественных сил спроса и предложения.

Если вы думаете, что такие утверждения предназначены для создания драмы, а не перспективы, давайте рассмотрим объективные факты, а не спорные прилагательные и существительные.

Потребовались бы сотни страниц, чтобы описать бесчисленное множество способов, которыми фискальная и денежно-кредитная политика со стороны мировых законодателей и банкиров захватывала, искажала, а затем разрушала открытие цен на свободных рынках и естественный, истинный капитализм.

Давайте кратко рассмотрим только одну часть этого искаженного мирового порядка и проиллюстрируем, насколько на самом деле сфальсифицирован текущий капитализм и «открытие цен» на свободном рынке.

Проще говоря, давайте отодвинем занавес на этой коррумпированной сцене, известной как фьючерсный рынок драгоценных металлов COMEX, и посмотрим сами. И не забудьте пристегнуться, поездочка будет с ветерком.

Фьючерсный рынок COMEX: упрощение сложного (и прогнившего)

Для многих рынок фьючерсов на золото и серебро COMEX — очень пугающая, загадочная и почти чужая вселенная. И да, он также сложен по своей торговле, игрокам, стратегиям и слоям — действительно, слишком сложен, чтобы полностью охватить все аспекты в этой статье.

Однако на самом базовом уровне фьючерсный рынок COMEX — это место, где торгуются бумажные контракты, представляющие реальные твердые активы (от сои до золота).

В нормальном мире, например, контракт на покупку упаковки зерна по фиксированной цене может быть продан на рынке COMEX, чтобы гарантировать фиксированные (то есть договорные) цены против колебаний рыночных цен.

Когда срок действия такого контракта (будь то зерно, металл или свинина) близок к концу, держатель контракта может либо принять поставку указанного по контракту товара, либо пролонгировать (то есть продлить) этот контракт на более длительный период, задерживая фактическую доставку.

Читайте также:  От чего чернеют пальцы под золотом

Вроде все просто, не так ли?

От простого к манипулируемому

Такая простота, однако, усложняется, когда тот же обмен (благодаря творческим молодым игрокам, таким как Лео Меламед и Алан Гринспен) позволяет торговать этими простыми контрактами с кредитным плечом от 100:1 до даже 300:1.

Короче говоря: гораздо больше контрактов, чем реальных активов.

Все становится еще сложнее, когда участникам разрешается открывать длинные и короткие позиции по этим контрактам с использованием, по общему признанию, сложных производных инструментов.

Наконец, вершиной искажения и усложнения является тот факт, что меньшинство участников с чрезвычайно большими кошельками контролирует подавляющее большинство покупок и продаж этих контрактов, а следовательно, и их ценообразования.

Таким образом, фьючерсный рынок COMEX — это не просто место для покупки и продажи бумажных контрактов, а, скорее, сильно коррумпированное место для манипуляции этими бумажными контрактами и, следовательно, ценообразованием на активы, которые они представляют.

Бесполезная бумага

Но бумага, как мы знаем, обычно очень хрупкая вещь. И тут можно вспомнить о фиатных валютах, которые, как и большинство бумажных продуктов, не имеют особой ценности. Как сказал Вольтер: «Все бумажные деньги в конечном итоге возвращаются к своей внутренней стоимости — нулю».

И все же эти постоянно слабеющие бумажные деньги с тех пор, как Никсон лишил их золотого обеспечения в 1971 году, — вот что заставляет безумный финансовый мир постоянно вращаться в эту новую, «интересную» эпоху.

Поэтому центральным банкам и разорившимся странам необходимо сделать так, чтобы слабые бумаги казались ценными, и для этого они будут выполнять всевозможные сложные рыночные трюки, чтобы сохранить иллюзию, что бумага — это настоящее богатство.

Поэтому для этих влиятельных игроков очень важно заставить всех поверить, что настоящие хранилища богатства, т. е. золото и серебро, гораздо менее ценные, чем в противном случае диктовал бы естественный рынок.

Ключевые рыночные манипуляторы любят использовать бумагу, чтобы золото и серебро выглядели менее привлекательными, поскольку, если стоимость золота и серебра будет оцениваться в соответствии с истинными силами спроса и предложения, тогда вся бумажная схема мировых фиатных валют и рынков развалится, как домик из дешевых (бумажных) карт.

Вымышленная цена «бумажных» золота и серебра

Возьмем два неправильно понятых, но исторически подтвержденных представителя подлинной, а не бумажной (или даже криптовалютной) стоимости: золото и серебро.

Спрос на эти активы на самом деле огромен, а это означает, что их ценовая сила должна быть открытой и одинаковой.

В конце концов, истинный капитализм свободного рынка вознаграждает те активы, которые пользуются высоким спросом, но имеющих относительно низкое предложение, верно? В конце концов, это основы экономики.

Давайте посмотрим на пример роста спроса на серебро в 2021 году, измеряемого денежными притоками в ETF.

И давайте сделаем то же самое с потоками в золотые ETF, просто чтобы визуально показать естественный спрос.

При таком растущем спросе на золотые и серебряные ETF (якобы обеспеченные реальным физическим золотом и серебром, находящимся у хранителей этих фондов), не должны ли цены на золото и серебро взлетать на бумажных рынках, которые их представляют?

Что ж, как упоминалось выше, бумага — это забавная вещь, и центральным банкам, крупным коммерческим банкам (маркет-мейкеров) и всем политикам, зависящим от доллара, которым серьезно угрожает рост цен на золото и серебро, легче манипулировать именно бумагой, а значит, и ценами на золото и серебро.

Как «омерзительная восьмерка» убивает открытие цен на свободном рынке

И чтобы эти аргументы стали очевидными, объективными и неоспоримыми, а не просто теоретическими или драматическими, давайте посмотрим, как крупные игроки, а не естественные силы спроса и предложения, искусственно, законно и вместе с тем нечестно устанавливают цены на золото и серебро и тем самым высмеивают ценовое действие свободного рынка.

В частности, как всего восемь крупных коммерческих банков способны преодолеть естественную ценовую власть тысяч других покупателей контрактов на фьючерсном рынке COMEX, чтобы искусственно подавить естественное ценообразование на эти два драгоценных металла.

Почти каждый контракт (а я говорю о тысячах) на золото и серебро на фьючерсном рынке COMEX является лонгом, что в значительной степени должно повышать цены на драгметаллы.

Тем не менее, все, что нужно для того, чтобы победить спрос (и рост цен) на эти контракты и драгметаллы, — это лишь от четырех до восьми крупнейших трейдеров (в основном банков маркет-мейкеров) на фьючерсном рынке, которые будут постоянно открывать короткие позиции, чтобы держать цены на низком уровне.

Сложно в это поверить? Тогда убедитесь сами:

В целом, на фьючерсных рынках COMEX мы видим восемь игроков, которые, по сути, ставят против остального мира, чтобы контролировать цены на драгоценные металлы.

Увы, объем коротких позиций этой горстки игроков составляет более чем 50% всего фьючерсного рынка, и, таким образом, они буквально (и искусственно) контролируют бумажную цену драгоценных металлов, поскольку без такого вмешательства цены на золото и серебро буквально взлетели бы.

Теперь вы видите, насколько они напуганы ростом золота и серебра? Недавно объем их шортов по серебру составлял 112% или больше 412 миллионов унций.

Конечно, мы уже знаем, чего они боятся: рост золота и серебра был бы окончательным и абсолютным подтверждением открытого провала неограниченной печати денег и фиатных валют в постниксоновском мире.

Как долго могут подавляться естественные ценовые силы?

Но не менее очевиден следующий вопрос: как долго может продолжаться эта афера / манипуляции?

Читайте также:  Отчет полюс золото сегодня

То есть, если от четырех до восьми больших игроков вступают в сговор на миллиарды долларов шортов на COMEX, когда они оступятся?

Ключом к выживанию этой открытой аферы и подавления цен (действующей с 1973 года) является постоянное продление коротких контрактов на эти драгоценные металлы, поскольку, если срок контрактов истекает, фактическая физическая поставка потребуются по закону.

Но это означало бы конец для банков маркет-мейкеров и даже самой биржи COMEX. Они не смогут выполнить обязательства по поставке, так как у них на самом деле недостаточно золота и серебра.

По этой же причине текущие затраты на COMEX для пролонгации (а не доставки) этих контрактов на золото и серебро невероятно низкие — фактически, эта функция предоставляется почти бесплатно.

Проще говоря, эти рыночные манипуляторы (или сама COMEX) не выжили бы без таких манипуляций и бессрочных пролонгаций контрактов.

В качестве альтернативы, если бы они не могли осуществить фактическую поставку металлов (а они не могут), им пришлось бы покрывать свои собственные короткие позиции на COMEX и открывать чистую длинную позицию, как только цены на золото и серебро вырастут вне их контроля.

Это покрытие коротких позиций приведет к резкому росту цен на золото и серебро.

Но даже карманы крупных игроков недостаточно глубоки, чтобы позволить себе длинные чистые позиции, чтобы покрыть свои собственные грехи и шорты — для этого потребуются триллионы, а не миллиарды. Даже Валютный стабилизационный фонд не сможет помочь банкам маркет-мейкерам.

Таким образом, эти ребята, шортящие золото и серебро, просто играют с бензином и спичками. Все, кроме одного.

JP Morgan — у воров нет чести

Когда после 2008 JP Morgan получил наследство от еще одного неудачника, Bear Stearns, оно включало от 30.000 до 40.000 коротких контрактных позиций по золоту и серебру.

По всем причинам (и рискам), указанным выше, JP Morgan знал, что иметь чистую короткую позицию по золоту и серебру опасно (потому что, будучи хранителем драгметалла для других фондов, банк лучше всех знает, что физического золота и серебра просто недостаточно для удовлетворения всех запросов на поставку по контрактам).

Иначе говоря, JP Morgan нужно было сбросить (и покрыть) эти короткие позиции (открыв длинную позицию) в самый подходящий момент, то есть когда цены были низкими.

Таким образом, после обмана рынка в начале 2020 года он искусственно манипулировал ценами, заставив их снизиться, прежде чем в марте прошлого года открыл чистую длинную позицию для покрытия своих коротких позиций.

На данный момент JP Morgan закрыл свои короткие позиции и является нейтральным по отношению к рынку золота и серебра.

Фактически, на их лондонских складах хранится более 1 млрд унций серебра и более 25 млн унций золота. Зачем им столько?

Все просто, они планируют быть в первых рядах неизбежного бычьего рынка золота и серебра.

А что касается фьючерсов на бумажное золото на COMEX? Что ж, его дни сочтены, и последствия будут катастрофическими.

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

Источник

Почему золото будет расти? Объяснение спрэда между COMEX и спот-ценой в Лондоне

Золото – спрэд между COMEX и London-Spot.

(сразу говорю, здесь будет большой пост и всякие тонкости)

Моей главной позицией по-прежнему остается лонг по золоту. Чешутся руки шортить еще S&P и индекс РТС, но в условиях такого мощного QE акции могут и дальше расти в отрыве от экономической реальности.

В настоящее время можно наблюдать интересную ситуацию. Фьючерс на золото на COMEX (Чикагская биржа) сейчас стоит дороже, чем золото-spot в Лондоне (London Bullion Market). Спрэд 10 апреля доходил до 60-70 $: фьючерс стоил 1752 $, золото-спот — 1683 $.

справка для чайников:
— спот означают поставку золота через 2 дня, т.е. это как бы покупка «здесь и сейчас»;
— фьючерс означает получение золота в будущем, спустя несколько месяцев.

Спрэд начал разрастаться с 23 марта, когда ввели unlimited QE:

Это ситуация называется контанго (цена фьючерса > цены базового актива). Почему возник контанго? Есть 3 объяснения:

Потому что спрос на фьючерс на Чикагской бирже слишком превысил его предложение. То есть все американские спекулянты и инвесторы вдруг резко захотели иметь exposure на золото (то есть встать в лонг). Это создало перекос. В Лондоне же такого не было. Там цена на золото определяется несколькими маркет-мейкерами — крупными инвест. банками. Рынок золота там — OTC (внебиржевой).

Что это означает для будущего? Тут легко запутаться.

К экспирации цена фьючерса и цена базового актива должны «схлопнуться», иначе возникнут безрисковые арбитражные возможности. То есть цена фьючерса должна будет как бы «сползти», «съехать» вниз к цене спота. Означает ли это, что цена фьючерса будет падать со своих текущих уровней? А вот и нет. Она будет как бы падать и приближаться ОТНОСИТЕЛЬНО спота (конвергенция), но при этом в целом цена фьючерса может расти — вот в чем фокус. Может произойти так, что золото В ЦЕЛОМ очень сильно вырастет, и это перебьёт какую-либо конвергенцию.

Аамериканские инвесторы и спекулянты верят в то, что золото будет расти. В этом плане фьючерс – это своего рода «proxy», предсказатель цены базового актива. Но это не 100%-й предсказатель, потому что спекулянты тоже могут ошибиться.

Сравните две ситуации.

Первая – вы покупаете физические слитки. Вам нужно для этого:
1. Использовать свой кэш, или занять его, чтобы совершить покупку золота, и потом платить по нему %.
2. Транспортировать золото, если вы хотите хранить его где-то у себя.
3. Либо заплатить за его физическое хранение банку.

Читайте также:  Чем смыть золото с радиодеталей

А теперь вторая ситуация. Вы просто покупаете фьючерс на золото и получаете все те же бонусы от его роста. Кэша тут много не надо. Вы просто вносите маржу на бирже, которая раз в 5-10 меньше. Справедливо? Нет. Поэтому фьючерс и торгуется дороже, чем базовый актив. За него просят больше. Опять же, если этого не будет, возникнут безрисковые арбитражные возможности.

Сейчас, когда разворачивается кризис, поставки физического золота нарушились, транспортировать его дорого (перебои логистики), хранить золото тоже дорого, т.к. многие инвесторы купили и поместили его в хранилища. Все издержки выросли – это еще одна причина, почему фьючерс стал таким дорогим по сравнению со спотом. То есть фьючерс как бы выгоднее и легче, потому что в нём нет всего этого «головняка» от удержания на руках физического металла. Спрэд между фьючерсом и спотом – это как бы плата за то, что вы превращаете бумажный фьючерс в физическое золото.

Фьючерс на золото на COMEX недавно стал deliverable. То есть на экспирации, если у вас лонг и вы держите до победного, вам должны доставить физическое золото в Нью-Йорке. Так как доставить его сейчас проблемно, ваши потенциальные контрагенты-поставщики расступаются и поднимают оффера выше.

Но, думаю, всё-таки главная причина спрэда – это не издержки хранения, не проблемы с доставкой и т.п., а именно перекос спроса и предложения на Чикагской бирже. Ведь начался он именно тогда, когда ФРС ввел unlimited QE. Перебои из-за вируса начались раньше, до 23 марта, но тогда спрэда не было.

Есть одно объяснение контанго – это проблемы у банков по операциям с металлами в Лондоне. Вот тут я пока пытаюсь разобраться. Возможно, что клиенты банков потребовали назад всё своё физическое золото. А так как эти банки создают только частичные резервы под такие требования, вот и начались проблемы. Золота не оказалось.

Но раз никто из банков не хочет продавать золото, то почему оно в Лондоне не устремляется выше? Может быть, потому что у маркет-мейкеров как бы образовался шорт по золоту? А раз так, может быть, котировать золото выше у них нету резона.

А может быть и так: помните золото в марте жёстко упало? Всем нужна была ликвидность. Как её можно было получить? Банки могли занять золото у Банка Англии или у кого-то еще и тут же его продать. Позанимали, а потом бам — unlimited QE! = обесценение наличных денег, и золото сразу дико вверх, а у них короткая позиция. Что-то мне подсказывает, что подкавырка тут в fractional reserve system.

Короче, что это всё означает ли это что-то для текущей ситуации?

Контанго/бэквордация не являются гарантом того, куда в целом пойдет золото. Да, спекулянты верят в то, что золото будет расти. Возможно, они правы, возможно, нет.

Но есть подозрение и хочется верить, что все эти проблемы и перекосы – признаки грядущего ралли, потому что в целом в финансовой системе, вероятно, образовалась огромная короткая позиция по золоту. Банки – в шорте, клиенты – в лонге. Ведь по сути, котировки золота бирж COMEX и ассоциации лондонских банкиров – это фикция. А реальное золото – это слитки. Маркет-мейкеры не поспевают за растущим физическим золотом и не хотят котировать золото в Лондоне выше, потому что у них огромные обязательства перед клиентами. Впрочем, возможно, я выдаю желаемое за действительное.

Можно ли сделать арбитраж: продать фьючерс и купить спот в форекс-конторе?

Не думаю. Как вы понимаете, «спот» в форекс-конторах – это не совсем классический спот (физическое золото вам никто не доставит). Это CFD (ну просто, ставка). Купить CFD на золото сейчас у форекс-кухонь несколько проблемно: bid-ask спрэд разъехался. К тому же вам там придется платить своп-пункты за перенос позиции через ночь. (не путайте: bid-ask spread, — это другое. Это то, что вы как бы видите в стакане у форекс-контор. Три недели, я видел, как он вырос у моего брокера в 10 раз. У меня тогда половину позиции сразу из-за этого вынесло по стопам, пришлось остановить торговлю. Такое я наблюдал у своего брокера впервые в жизни. У форекс-контор золото, как я понимаю, привязано к Лондонскому споту. Не стоит торговать золотом, да и чем либо вообще, через форекс-кухни)

Даже среди лондонских маркет-мейкеров спот – это как бы не совсем спот:)) Как я понимаю, покупая спот, вам не доставляют золото на второй день. Фуф, короче, сложно всё…

• Код фьючерса на золото на COMEX на tradingview.com – GC1!
• Код золота-спот на tradingview.com – XAUUSD (там будет несколько поставщиков данных)
• Код золота на ФОРТС на tradingview.com – GD1!
• Базовым активом у фьючерса на золото на ФОРТС (на российской бирже) для расчётов на дату экспирации служит «тройская унция (LBMA)», т.е. лондон-спот. (однако торгуется он, по факту, как фьючерс на COMEX)
• Не по всем фьючерсам происходит доставка золота на экспирации на COMEX (в сущности, это происходит только по малой их доле). Как правило, спекулянты закрывают позиции перед экспирацией. Но те, кто их додержал, (к примеру, лонг), получит физическое золото. Для этого биржа держит про запас физического наличного золота.

Если среди вас есть спецы по золоту, напишите, пожалуйста, что происходит? Не могу до конца уцепиться.

Источник